螺纹钢上游库存累积 原材料高位震荡

缺少：晨曦股票 写作者：晨曦股票

研报正文

一、核心论述

【螺纹钢】

盘面电子邮件：日盘螺纹钢微幅波动，不收的旗。

电子邮件校订：电炉利润持续上升较快，全国平电仍未有利润。根据钢谷网，本周建材表需环比增加102万吨。

晨曦论述：基本面上螺纹钢供需两旺，但粮食产量持续上升更快于效益持续上升加速，库存累积在上游。基差走缩。操作上建议多单星期五更高减仓，套保盘建议负基差时透过成交套保。

【热卷】

盘面电子邮件：日盘热卷微幅波动，不收的旗。

电子邮件校订：据信息，热卷粮食产量和表需皆增，库存依靠去化。

晨曦论述：热卷供需较平衡，粮食产量微增，部分铁水或方向移动生产螺纹钢，短期有出口利润坚实，板材效益有韧性，卷螺差或继续不断扩大，在热卷利润扭亏为盈时或成为卷螺差继续不断扩大的阻力点。热卷基差缩窄，套保盘建议负基差时透过成交套保。盘面卷螺差小回调，注意星期五更更高做多卷螺差机会。

【矿石】

盘面电子邮件：矿石股票之上波动。

电子邮件校订：1-2月中国矿石出口总量同比增加7.3%至1.94亿吨，属于历史年末最更高值。

晨曦论述：管理进一步不放开的预期落空，盘面增仓反弹。钢厂仍依靠更更高库存谨慎生产，按需补库。短期矿石基本面在变差，但市场预期仍强。预料价格之上波动，建议多单星期五更高减仓。

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