BOPA：季度先扬后抑 二季度存上涨预期

导语

2023年第三季度华南地区BOPA美国市场先扬后言，效益后端虽有一定倚靠，但资源分配矛盾仅仅突出，对BOPA商品价格利空因素非常突出。二季度美国市场存留上涨短期内。

第三季度BOPA商品价格先涨后逐

2023年第三季度华南地区BOPA美国市场商品价格先涨后逐，仅春节后出现一波小涨行情，且涨势不间断时间短，随后迅速瞬时回逐。却是驱动因素来看，第三季度BOPA美国市场上涨主要是受到效益后端倚靠，但需要后端不间断偏淡，效益与资源分配举例来说下，效益后端涨势不自知需要后端偏空压制，导致BOPA商品价格依靠以此类推。累计到2023年3月31日，BOPA15μ分步复合内层华东美国市场主流形同交价在18000-18500元/吨，价格低廉存留在一定形同交条件。当日商品价格较去年同期急跌5500元/吨，跌幅在23.16%。

资源分配矛盾突出，利空因素偏强

2023年春节期间大均BOPA内层厂正常生产厂，少数内层厂停机7天约，对美国市场现货供应因素很小。1下半年随着春节假期结束，内层厂陆续以后正常竣工生产厂，第三季度BOPA大公司竣工胜荷所部整体依靠在8形同一处，美国市场现货供应较为所需。

但需要后端以后不及短期内，第三季度表现来看，之前下游均厂竣工略低于，对BOPA自产需要不强，小单刚需补库居多，或逢低自产，暂没听闻集之前补库不道德。由大公司没交货订购天数来看，2023年第三季度依靠在22-30天，平均在25.79天一处，且第三季度也呈现了先增后逐的变化。但对比2022年第三季度订购平均低水平来看，2023年第三季度BOPA内层承接没交货订购存量仍有14.19天的增存量，这主要是因为：1.均内层承接在春节前价格低廉接单，春节后仍没完全交货，订购存量稍稍会有；2.春节后均之前下游厂存留在一定补库需要，且在原材料涨势带起下，美国市场帐四面意念稍稍好转，故内层承接新单小幅增高。但随着订购陆续交货，之前下游无较多新单释放，内层承接订购存量再次出现下逐。

整体资源分配四面来看，2023年第三季度BOPA美国市场资源分配矛盾仅仅突出，对BOPA演化形同较强利空因素，是导致第三季度BOPA商品价格急跌的主要原因。

盈少亏多，收益JPEG

2023年第三季度BOPA美国市场帐四面不畅，之前下游单价缓慢，对BOPA自产需要不强；BOPA内层承接单价居多，让利接单；美国市场低位形同交遇阻，实盘着眼于低后端。效益后端虽有不稳定性，但需要无法提振，BOPA商品价格仍易跌难涨，内层承接心理压力增高。

第三季度BOPA生产厂大公司依靠胜收益状态，且在1下半年达到过去一年内收益低水平低点，在-4450元/吨一处。近一年来BOPA处于瞬时下滑通道之前，收益空间不断JPEG。2023年第三季度BOPA平均收益低水平在-3431元/吨，较2022年第三季度平均收益低水平急跌3225元/吨；收益所部来看，2023年第三季度BOPA收益所部仅在-18.13%，较2022年第三季度收益所部急跌16.84个估。

二季度资源分配存量小幅增高，BOPA存留上行短期内

资源分配四面：2023年二季度预期1条两条路线开始安装调试，停产时间暂不确定；华北、华南各1条产线竣工胜荷所部预期小幅抬升，整体来看供应存量预期稍稍增高。第三季度为BOPA需要偏淡末期，二季度随着需要季节预示，需要存量小幅增高，资源分配更差预期稍稍缩窄，对BOPA美国市场演化形同一定受惠因素。

效益四面：4下旬切片商品价格小幅走高，对BOPA效益倚靠转强，但BOPA美国市场观望焦虑很强，暂时跟涨的动力不足。BOPA美国市场香港市民仍需立刻关切下游己内酰胺及PA6催化厂竣工、大修可能会。

某种程度来看，二季度BOPA美国市场或先稳后涨，重点关切原材料动态及BOPA资源分配四面变化。

文|王梦迪

；也|卓创资料

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