沪铜产量延续稳增 短期沪锂或区间偏弱波动

比如说：申银万国和期货 作者：申银万国和期货

研报正文

全局接收者：

华北地区4年末新续社融1.22万亿，低于短期内的1.7万亿；M2-M1剪刀差缩窄差为7.1%；CPI上半年续0.1%，PPI上半年降3.6%。

美国和4年末PPI上半年续2.3%，不及短期内的2.5%，新纪录2021年1年末以来新低。

美国和联邦储蓄保险确认储蓄保险基金补充方案，美国和大型银行们计有面临近160亿美元的额外费用。

苏格兰和银行业加息25支点，为连续第12次加息。

行业接收者：

据调研资料显示，4年末份小号跨国和企业二期工程率为88.78%，环比提高1.52个百分点，上半年续加10.69个百分点（调研样本23家，电子元件产能230万吨）。

四年末小号跨国和企业二期工程率环比百分点下降，主因部分跨国和企业清明节放假一天致粮食产量提高，但对比历年同类型资料，二期工程状况居佳，部分跨国和企业依旧满产运行，其中紫小号与电子产品合金管功绩较多，黄小号订单仍未曾突出走下坡。

评论及策略：

铜：

夜盘铜价保持一致持续上升1.2%，所致美国和市场对更进一步期望关切制约。

全国和性新续社融资料低于短期内，CPI续0.01%，PPI降3.6%，欧美外接通胀使得美国和市场看淡经济续长前途。一季度全国和性铜粮食产量保持一致稳定续长。一月全球原材料大概率保持一致稳定，精矿加工费小规模小幅续加。

预计一月全国和性汽车产销意味著下降，但铜期望预计大体，家电发挥不错，偏爱是空调粮食产量排产保持一致续长，电力投资意味著是拉动铜期望的主要行业，全国和性铜供需大体上密切合作。

短期CU2306合约意味著保持一致弱势，下方支持63000，上方阻力67000。

建议瞩目国和常会新能源汽车下乡明确外交政策、美元、中下游二期工程、供给等状况。

锰：

夜盘锰价跟从有色有组织持续上升，大体上保持一致弱势。

现阶段全国和性精矿加工费保持一致当权，精矿原材料发挥简便，矿石利息不错。社会生活镀锰板供给小幅续加，中止下降近几年来。

由现阶段确认的全国和性资料来看，中下游基建、家电不错，汽车、房地产疲弱。

西欧油田市价持续上升，但粮食产量恢复缓慢。

短期ZN2306合约意味著20000-22000大约线路偏弱瞬时，建议瞩目西欧矿石复产状况及全国和性供给、金融工具升贴水等状况。

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